英特尔还能领导芯片市场吗?

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尽管英特尔第二季度的财务表现看起来十分强劲，但是在随后电话会议上，宣布推迟发布7nm制程芯片后，其股价出现大幅下跌，盘中跌幅一度超过了20%。股价暴跌之外，7nm制程工艺的延迟意味着原定于2021年能够发布的芯片产品，将最少要在2022年或者更久。

关键的是，到那时候，面临更多的不确定性因素，英特尔还能以芯片市场领导者的身份存在吗?

正如查理芒格先生所言：“市场是个神经病先生”。没有人能够随时随地预测市场，所以更多时候，是看业务的基本面和未来的前景、盈利能力和可持续运营能力等等。英特尔股票应声大跌之余，还源自于超威半导体已经在市场上推出了7nm制程工艺的芯片，并将慢慢抢夺英特尔在芯片市场上的领导地位。但在笔者看来，这对英特尔不完全是坏事。

虽然市场对于芯片的需求仍然“如饥似渴”，但大客户产品笔记本电脑的市场已呈现逐渐饱和迹象。2019年，全球笔记本电脑的销量为1.66亿台，这一数字在2017年为1.71亿台，逐渐呈现下降的趋势表明，超微半导体在下降的笔记本电脑市场上或许不会有多大的作为。

截至目前，英特尔公司在笔记本电脑领域的市场份额仍然保持着很大的领先优势。有数据显示，在2020年第一季度，英特尔占据笔记本电脑市场份额仍然超过80%，而涨势虽然凶猛，但超威半导体的市场份额仍未超过20%。所以，7nm是否会对英特尔的市场份额造成影响呢?即便如此，英特尔在笔记本市场的领先地位，仍然稳如泰山。

根据市研机构IDC的数据显示，到2023年，全球计算机设备市场的出货将缩减至3.7亿部左右。虽然2020年初的疫情带来的工作形态的变化导致PC终端的需求激增，但从长远来看，平板和光计算设备的市场份额可能会出现较大的增长态势。

苹果公司抛弃英特尔芯片，总应该对其产生重大影响吧。这是大多数消费者的判断，但事实上，英特尔与苹果的芯片业务仅占英特尔销售额的5%不到。从英特尔在过去一年年报中750亿美元的收入数据来看，苹果以及与苹果公司有关的芯片制造的销售额仅仅占到30亿美元不到。所以，从这些数据来看的话，苹果公司的决定完全不影响英特尔公司的业务。况且，苹果转向的是自己家的处理器，而不是超威半导体。

英特尔主导着服务器市场和数据服务的市场份额，目前仍将继续增加投资以保证在该领域的影响力。加上越来越多的公司上云，对服务器和数据终端的CPU需求正在迅速增长。英特尔借助谷歌云、亚马逊云和微软云等的大力投资，也获得了不断地发展。此外，包括阿里巴巴、百度和脸书在内的公司都宣布使用第三代英特尔至强处理器。

近日，英特尔公司发布了Tiger Lake架构的第11代芯片组，该产品直接与超威半导体的锐龙系列竞争。通过英特尔公司的早期测试显示，新处理器的性能要强于锐龙7代。更有意思的是，早期测试显示，英特尔10nm制程工艺的芯片性能要领先于超威半导体的7nm芯片的性能。当然，这个数据只是官方的“噱头”也不好说，目前还未看到更多评测机构对于该数据的进一步解析。

超威半导体相较英特尔的一点不同，在于其7nm芯片是由台积电代工，其12nm芯片和14nm芯片甚至也由台积电的子公司代工生产。这与特斯拉和蔚来汽车的差距有些类似，蔚来由江淮代工，而特斯拉则独自建厂。所以从长远来看，特斯拉和英特尔都能够实现对生产的完全控制，能更好的优化利润和产能。这点，很可能是英特尔最终的护城河。

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